股利知多少
一家賺錢的公司,當然要分享給股東,除了保留部份當保留盈餘或特別公積之外,其餘獲利會發給股東。股利有的發現金,有的配股票,有的兩者皆有,到底要如何分配?這也是一門大學問。上市公司為了怎麼配,時常傷透了腦筋,股東會當場開罵也是時有聽聞,一般原則如下:
配現金多:較保守的公司,目前無重大擴充計劃,應該都會配現金。如果景氣欠佳股價不理想,老闆也會傾向發現金,這樣可以達到穩定股價及避免日後賣壓的作用。現金股利也是評估股價的參考指標,一般會跟當期銀行利率來比較,由於投資股票有風險,所以現金股利的收入一般會比銀行利息要多,標準約為銀行利率的1.5–2倍左右。
配股票多:快速成長中的公司,公司急需資金擴充設備,通常配股票較多。如果股價表現不錯,配股票也可以說是股票換鈔票,對公司及大股東都有利。股價維持在高檔是股票換鈔票的關鍵,所以除非市況實在太糟,否則大股東一般都會護盤,以避免股票跌破除權價,故短期對散戶的影響不大。長期來看,由於業績及獲利成長速度比較慢,加上浮動籌碼增加,配股太多通常會導致股價長期看跌。
上面說的是正常的情況,如果情況正好相反,該配現金卻配股票、或是股票不配卻配現金,我們就要特別小心。由於我比較注重安全,所以通常我會選擇配現金多的公司投資,這種選擇也未必正確,景氣大好的時候就要吃虧。
「如果你仔細檢視地雷股的配股配息狀況,你就會發現倒掉的公司通常只配股不配息。公司當局想盡辦法全部吃乾抹盡,連稅都一毛不繳。有的甚至於一上市就打定股票換鈔票的主意,只要有機會就用現金增資伸手向股東要錢,散戶不但利錢分不到,不小心恐怕還要貼老本。分不分現金股利,看起來是件小事,對我看一家公司的第一印象來說,確是一件很重要的事。」
以上轉載自網路郭際勝先生教股票文章
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