考試用
金融市場習題ch2~4
1. 若債券的票面利率高於其到期收益率(殖利率),則該債券為(A)溢價
出售(B)平價出售(C)折價出售(D)無法確定。
2. 某永久公債每年付息100 元,若市場利率為5%,則此債券的價格應為(A)
$95 (B)$105 (C)$500 (D)$2,000。
3. 續上題,若該債券的市價正好等於上題你所算出的價格,則其當期收益率等
於(A)105% (B)95% (C)20% (D)5%。
4. 老張以50 萬元買了一張債券,持有一年並領了3 萬元利息後,再以51 萬元
賣出,老張在投資上的當期收益率為多少?資本利得率(rate of capital return)
為多少?到期收益率為多少? (A) 2%;6%;8% (B) 6%;2%;8% (C)
8%;2%;6% (D) 6%;8%;2%。
5. 一張票面價值為10 萬元之零息債券(zero-coupon bond),期限為一年,以8
萬元之價格賣出,則其到期收益率(yield to maturity)為(A)10% (B)
15% (C)20% (D)25%。
6. 下列有關當期收益率(current yield)之敘述何者正確? (A)當期收益率可
以用來估計折價債券(discount bond)之利率(B)當期收益率與債券價格成
正向變動關係(C)當債券價格與其票面價值愈接近,當期收益率所估計
出來的利率愈準確(D)當期收益率一定不會等於債券之票面利率。
7. 某債券四年後到期,其面額為10 萬元,每年付息一次5,000 元,若該債券
以105,000 元出售,則其到期殖利率(A)小於5% (B)等於5% (C)大於
5% (D)大於或等於5%。
8. 若債券的票面利率低於其到期收益率(殖利率),則該債券為(A)溢價
出售(B)平價出售(C)折價出售(D)無法確定。
9. 下列面額$10,000 之債券,何者之殖利率最高? (A)票面利率5%,售
價為一萬元之債券(B)票面利率10%,售價為一萬元之債券(C)票
面利率12%,售價為一萬元之債券(D)票面利率12%,售價為一萬二
千元之債券。
10. 當預期通貨膨脹下降時,下列敘述何者正確? (A)債券需要與供給皆增
加(B)債券需要與供給皆減少(C)債券需要減少而債券供給增加(D)
債券需要增加而債券供給減少。
11. 若名目利率為8%,實質利率為4%,則通貨膨脹率應為(A)8% (B)7.52%
(C)7.69% (D)4%。
12. 美國地方政府債券利率長期間低於聯邦政府債券利率的主因是(A) 流動
性較低(B) 違約風險較高(C) 利息所得適用稅率不同(D) 信用評等較
佳。
13. 假設長短期債券彼此之間互為完全替代品的利率期間結構理論是(1)可貸資金理
論(2)預期假說(3)市場區隔理論(4)期限偏好理論。
14. 設兩年期與一年期債券之報酬率分別為9% 及10%,依預期理論,市場預
期一年後之一年期利率為(A)18% (B)9% (C)8% (D)6%。
15. 何種理論主張:「不同期限的資金市場係由各自資金的供需決定其均衡利率
水準」? (1)預期假說(2)可貸資金理論(3)流動性貼水理論(4)
市場區隔理論。
16. 收益曲線呈水平型態時,根據期限偏好與流動性貼水假說,代表市場對未來
短天期利率走勢之預期是(A)上升(B)下降(C)不變(D)不能確定。
17. 可同時解釋收益線三項重要實證情形的利率期間結構理論是(A)可貸資金
理論(B)預期假說(C)市場區隔理論(D)期限偏好理論。
18. 在預期物價膨脹率為4%下,若所得稅率為30%,息票利率10%之債券的
稅後實質利率為: (A)-2% (B)2% (C)3% (D)5%。
19. 債券價格隨著到期日的接近,會愈來愈趨近於: (A) 承銷價(B) 贖回價值
(C) 市價(D) 面值。
20. 公司之債券評等下降時,則? A. 表示其違約風險下降;B. 表示其違約風
險上升; C. 債券價格會下降;D. 債券價格會上升(A) A.、C (B) A.、
D (C) B.、C (D) B.、D.。
21. 通常而言,零息債券( Zero-Coupon Bond )的票面價格較市價為:(A) 高
(B) 相等(C) 低(D) 沒有一定關係。
22. 在標準普爾 (Standard & Poor’s)的評等中,那一評等等級以上的債券為投
資等級? (A) BB (B) BBB (C) A (D) AA。
23. 下列何種金融工具的利率風險最高? (A) 短期公債(B) 國庫券(C) 長期
公債(D) 商業本票。
24. 債券市價與市場利率常作何種變動關係? (A) 同方向變動(B) 反方向變
動(C) 沒有關連性(D) 同方向或反方向變動均有可能。
25. 乙債券4 年後到期,其面額為10 萬元,每年付息一次5,000 元,若該債
券以105,000 元賣出,則其到期殖利率:(A) 小於5% (B) 等於5% (C) 大
於5% (D) 大於或等於5%。
26. 下列何者對「垃圾債券」的敘述為真? (A) 預期報酬低的債券(B) 屬於
投資等級的債券(C) 高風險、高殖利率之債券(D) 高品質的債券。
27. 在其他條件相同下,到期期間愈長的債券,其價格對利率的敏感性:(A) 愈
大(B) 愈小(C) 不變(D) 無從得知。
28. 零息債券(Zero-coupon Bonds) 之敘述何者正確? (A) 以高於面額發行
(B) 每間隔一固定期間,定期給付利息(C) 每間隔一固定期間,定期償還
本金(D) 到期時,按面額贖回。
29. 影響某資產需求的各項因素中,下列何項與該資產需求呈反向關係? (A)
財富(B) 該資產的預期報酬(C) 該資產的風險(D) 該資產的流動性
30. 下列何者屬於「系統性風險」? (A)公司罷工(B)公司開發新科技產品(C)
金融海嘯襲捲全球(D)公司董事大舉出脫持股。

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