April 1, 2008

何謂基金

1.基金投資方案有哪些?

共同基金有哪些種類?何謂「收益型基金」?何謂「成長型基金」?

共同基金有哪些種類?
A: 一般來說,共同基金可依投資目的、投資區域、投資概念、發行方法、組織方式與投資標地物等來區分為不同種類。


何謂「收益型基金」?
A: 此類基金強調的是追求固定、穩定的收入,因此投資標的以債券或票券為主。

何謂「成長型基金」?
A:以追求長期資本利得為主要目標,為達成增值目的,此類基金通常以業績、盈餘展望較佳且股性較為活潑的股票為主要投資標的;而固定配息的投資工具,如特別股、公司債、公債、票券所佔比例極小。

何謂「平衡型基金」?
A:又稱為成長兼收益型基金,其特色是介於成長型基金及收益型基金之間,把資金分散投資於股票及債券,希望在資本成長與固定收益間求取平衡點。


何謂「全球型基金」?
A:投資標的遍及世界各金融市場,但以美、日、法、英等主要金融市場為主,其他新興市場為輔,該種基金最具分散風險的特色。

何謂「區域型基金」?
A:答: 以投資於特定區域為投資標的,如歐洲基金、拉丁美洲基金等。 風險高於全球型基金。

何謂「單一國家基金」?
A: 以特定國家為投資標的,如:馬來西亞基金、香港基金、義大利基金等均是。其投資風險較全球型基金及區域型基金為高。

何謂「概念型基金」?
A:概念型基金是指共同基金所投資的標的市場是在特定的範圍或有特定的性質。例如,以投資在店頭市場有價證券為主的就稱為店頭市場基金,如怡富日本店頭市場基金;或是主要投資在高科技產業的共同基金,如京華高科技基金等。


何謂「開放型基金」?
A:開放型基金,是國人較為熟知的共同基金,其發行的持份總數不固定,投資人可隨時按當時淨值,向經理公司買進或賣回持份,既可全數賣回,又可部份賣回,富有彈性。

何謂「封閉型基金」?
A:基金發行在外的持份固定,發行期滿後基金就封閉起來,總持份不再增減,投資人不得請求發行機構贖回持份,但可通過證券經紀商,在交易所買賣,故又稱公開交易共同基金。其成交價格由市場供需關係決定,不真正反映基金的淨值,因此會又折溢價的情形產生。


何謂「契約型基金」?
A:該基金以信託契約為依據來組成及管理基金,並以發行基金單位或受益憑證方式來募集基金。信託契約由受益人的投資人、保管銀行,及專業投資管理公司的經理人三方面訂定。

何謂「公司型基金」?
A:該類型基金根據公司成立,以持份方式籌集基金。初期由投資人發起創立的投資公司,便是基金經理公司,以後兩者分開了,另選定一家基金經理公司來管理公司基金的資產營運及投資操作,並另找一家保管銀行,負責帳務處理;有時可能還有一家承銷公司負責承銷基金。美國的共同基金絕大多數以這種方式組成。


何謂「股票基金」?
A:以股票為主要投資標的,並以少量資金投資於其他高流動性資產。

何謂「債券基金」?
A:債券基金通常把資金投資於債券市場,賺取利息收入。

何謂「貨幣基金」?
A:主要投資於商業本票、可轉讓定期存單和其他短期票券,是低風險、低報酬的基金。

何謂「外匯基金」?
A:外匯基金以各國貨幣為投資標的,利用外匯金融工具賺取匯兌利益,例如現貨外匯、外匯保證金、外匯期貨、外匯選擇權等。


何謂「小型企業基金」?
A: 此類基金投資於成長潛力大,較少被注意的小型企業。小型企業由於彈性大,反應靈敏,在景氣復甦期的表現往往優於大型企業。

何謂「指數基金」?
A:此種基金的投資組合以構成指數的股票為主,以達到與股價指數同步成長為目標。

何謂「認股權證基金」?
A:主要投資於上市公司的股票認股權證,是一種高風險高收益的基金。

何謂「商品基金」?
A:商品基金包括黃金或貴重金屬基金、能源基金、石油基金等,這類型的基金在對抗通貨膨脹上有卓越的功效。

何謂「可轉讓公司債基金」?
A:主要投資於可轉讓公司債,投資人可以在一定期限內,請求以一定的價格將公司債轉換為股票,同時在該期限內享有與債券相同的固定配息收益。此類基金的報酬率與風險,介於債券基金與股票基金中間。

何謂「房地產基金」?
A:此類基金的收入來源除了資產增值之外,還有房租收入。房地產是對抗通貨膨脹的理想工具,房地產基金亦然。由於房地產本身變現能力極低,因此房地產基金多半會有較嚴謹的贖回規定。

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2.利率走勢如何影響共同基金?通貨膨脹如何影響共同基金?



利率走勢如何影響共同基金?
A: 利率的走勢會影響基金價格的行情。一般來說,市場利率下跌,企業借款的成本降低,有助於企業主的投資意願,於是股票型基金將有所表現;反之,若市場利率上升,企業的資金成本因而提高,導致企業主投資意願低落,進而影響股市表現。一般投資人的理財方式也會隨著利率的走勢而改變。當利率處於高檔時,投資人將比較願意將錢存在銀行的定存,取得較高的利息;當利率處於低檔時,投資人不願意接受偏低的利息,便紛紛將定存解約,轉入股市,使得股市資金動能增加,買氣也旺盛。

此外,由於債券價格與利率成反向變動,當利率走高則債券價格下跌,利率走低則債券價格上揚,因此投資債券型基金尤應注意利率走勢。

通貨膨脹如何影響共同基金?
A:通貨膨脹是因為貨幣的供給大於需求所引發的物價上升、貨幣貶值的現象。發生通貨膨脹,嚴重或惡性的通膨,會導致基金收益的下降,特別是對於投資於貨幣市場基金或債券基金等固定收益基的投資人來說,尤為不利。

匯率變化如何影響共同基金?
A:若投資人持有的是海外基金,且基金是以外幣為計價幣別,則基金收益或贖回價金在換算成新台幣的時候就會出現匯兌上的損益。

基金供需情況如何影響共同基金?
A:原則上,基金的供需情況對價格的影響與其他金融商品價格與供需的關係是一樣的。若基金的供給增加,但需求卻減少,基金價格就會下跌;反之,若基金的供給減少,需求增加,則基金價格就會上升。

政府財政政策如何影響共同基金?
A:政府若採行擴張性的財政政策,例如推動國家建設或減稅計畫,會帶動經濟景氣的復甦或帶動相關產業的發展,以消息面來說是屬於利多的消息,股票市場就會反應;相對的,當政府宣佈採行緊縮性的財政政策時,如減少政府預算支出或增稅,則意味著政府有意抑制經濟的發展,是屬於利空的消息。

政府貨幣如何影響共同基金?
A:政府貨幣政策是指中央銀行所採行的貨幣政策。一般來說,若央行採行較為寬鬆的貨幣政策,則會活絡金融市場,促使基金價格往上攀升;反之,若央行採行較為緊縮的貨幣政策,則會壓抑金融市場的發展,將使基金價格往下跌。

政治因素如何影響共同基金?
A:政治的穩定與否足以影響一國的政治,共同基金當然也不可免,因而身為投資人應注意政治消息面的影響。

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