March 23, 2011

債券介紹

債券是投資者憑以定期獲得利息、到期歸還本金及利息的證書。發債人須於債券到期日前按期支付早前承諾的利息,並在到期日於指定價格向債券持有人贖回債券(即歸還本金)。根據發行方不同,可分為政府債券、金融債券以及公司債券。投資者購入債券,就如借出資金予政府、大企業或其他債券發行機構。這三者中政府債券因為有政府稅收作為保障,因而風險最小,但收益也最小。公司債券風險最大,可能的收益也最大。債券持有者是債權人(Creditors),發行者為債務人(Debtors)。與銀行信貸不同的是,債券是一種直接債務關係。銀行信貸通過存款人——銀行,銀行——貸款人形成間接的債務關係。債券不論何種形式,大都可以在市場上進行買賣,並因此形成了債券市場。







也有債券是以負利率出售的,由於投資者尋求躲避通貨膨脹的威脅,2010年美國政府第一次以負利率出售債券。投資者為他們購買的每100美元債券支付105.50美元,願意付錢給政府,換取向政府貸款的權利。但是投資者仍然希望能從債券中掙錢,因為這些債券提供了抵制通貨膨脹的保障。


債券的種類

按發行主體分類國債

1.地方政府債券:地方政府發行的債券,一般屬於免稅債券,即投資者無需就收取的利息支付稅項,但利率一般較需繳稅債券低。

2.金融債券:金融機構發行的債券。

3.公司債券:一家公司發行的債券

 

按付息方式分類貼現債券 - 是指在票面上不規定利率,發行時按某一折扣率,以低於票面金額的價格發行,到期時仍按面額償還本金的債券。貼現債券又稱貼水債券,指以低於面值發行,發行價與票面金額之差額相當於預先支付的利息,債券期滿時按面值償付的債券。

零息債券

附息債券

固定利率債券

浮動利率債券

 

按計息方式分類單利債券

複利債券

貼現債券

累進利率債券

 

按償還期限分類長期債券

中期債券

短期債券

永久債券

 

按募集方式分類公募債券

私募債券

 

按擔保性質分類無擔保債券

有擔保債券

質押債券

 

按債券形態分類實物債券

憑證式債券

記帳式債券

 

特殊類型債券可轉換公司債券

 

債券的衍生品種發行人選擇權債券

投資人選擇權債券

本息拆離品種

可調換債券



 

資料來源:維基百科

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Personal Category: 債券基金 Topic: finance and economics / investment / mutual funds
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