February 28, 2008

李焜耀搏生機


他和明基 還能再站起來?

文/李書齊、林哲良、陳永嘉


如果信用像一本銀行存摺,明基董事長李焜耀的信用存摺還剩多少?是正數,還是負數?

李焜耀一手建立的明基、友達集團會不會也隨著他的信用一直遞減,而失去股東與員工的

信任?


從購併西門子手機部門失敗,到這次爆發明基高層涉嫌內線交易案,李焜耀的公司治理能

力與個人誠信,正面臨最嚴酷的考驗;他該如何奮力一搏,為自己及明基殺出一條血路?


三月二十日早上,明基董事會在內湖總部召開,董事長李焜耀拿出二○○六年的結算財報

,由於購併西門子手機事業失利,總計大虧二七六億餘元,每股稅後虧損十點七八元。明

基成立二十三年迄今,這是最難看的一張成績單,李焜耀起身向所有董事深深一鞠躬,神

色黯然地表示要請辭董事長,以示負責。


雖然明基董事會中,包括施振榮在內,均不同意李焜耀辭職,並希望他能夠堅守崗位,盡

速達到轉虧為盈的目標。不過,董事們都很清楚,李焜耀的真正考驗,已不僅僅是要讓公

司賺錢而已,現在的李焜耀,最重要的工作,是要捍衛自己進入職場三十年來,最重要的

人格與清白。


公告虧損前 四個帳戶陸續賣股

三月十二日下午一點多,台北股市收盤後,桃園地檢署為偵辦明基內線交易案,兵分兩路

在桃園、台北同步搜索。當時總財務長兼發言人游克用立即從台北趕回桃園,總公司財務

部門所有主管辦公室都被搜索,董事長、總經理辦公室也沒放過,主管辦公室電腦全數查

扣。四名人力資源部員工被檢察官當場訊問,四人都說一進公司就開戶,但帳戶都交給公

司使用,等於是當人頭,檢方隨後在游克用辦公室抽屜內找到這四人股票帳戶存摺,而游

克用馬上成了檢察官鎖定的首要目標。檢方共帶走總財務長游克用、前財務長劉維宇、會

計經理劉大文及明基人資部四名員工。


桃園地檢署襄閱主任檢察官張進豐指出,明基電通二○○五年購併德國西門子手機部門後

當年第四季出現虧損,明基二○○六年三月中旬公布虧損的財報,同年八月證券交易所發

現明基股票有異常買賣現象,過濾出多筆異常交易共七千多張,屬於明基公司的內部人,

交易期間都在二○○六年一月到三月間,也就是虧損財報公布前,因此檢方認為有內線交

易之嫌。


檢方根據證交所監視報告及金管會的告發書發現,這些股票在三十三到三十六元間,透過

數個帳戶出手。檢方追查現金流向,查出大部分款項流到阮文珍等四名明基人力資源部的

員工帳戶裡,再由這些帳戶匯出到國外,有些則是明基員工個人賣出股票,其中又以前財

務長劉維宇五百多張最多,會計經理劉大文也有百餘張。


這些股票被賣出的方式,是每個戶頭賣九張,一天賣三十六張,到明基要公告重大虧損前

,每天都賣一、二百張,相對於當時明基股票每天數萬張的交易量,可以說毫不起眼,而

且也不會引起證交所的注意,但是這樣的賣股方式,看在證交所、金管會與檢察官眼裡,

卻是標準的內線交易模式。


檢方認為,明基人力資源部四名員工職位不高,帳戶卻經手上億元股票交易所得,顯然是

洗錢人頭帳戶,也間接證實明基內有人在財報公布前賣股票。可是到底是誰在賣股票?股

票從何而來?檢方翻遍明基二○○五年所有公布訊息和股東會紀錄,研判存放在明基、卻

尚未分配給海外員工的股票,應該就是出脫的來源。


而能動用這些股票,只有明基最高管理階層,而且檢方懷疑對象已直指李焜耀本人,尤其

前財務長劉維宇還曾調往歐洲負責合併後的業務,卻自己先賣了五百多張股票,更讓金管

會與檢方都對李焜耀的公司治理打上一個大問號。


總財務長被收押 宣稱已被授權

游克用在檢方偵訊時表示,這些股票是股東會授權給他處理,一切於法有據,但對賣股票

所得款項去處卻不願意明確交代。


當天在明基公司待命的員工指出,為了趕緊讓同事交保離開地檢署,隨即展開湊錢行動。

但因提款機單次提款不得超過新台幣三萬元上限,所以大家只得趕緊聯絡親朋好友,「前

面幾位還好,都還可以湊到錢。」一位明基資深員工回憶,當半夜一點半,獲知劉維宇的

交保金額高達五百萬元時,大家真的都快昏倒了。那一夜,員工一直忙到凌晨四點多,幾

乎把桃園地區的提款機都提遍了,才把所有錢湊齊,把最後一位同事帶回家,但游克用卻

被關進看守所。


曾經跟李焜耀及游克用共事過,如今已離開明基的人表示,李焜耀及游克用是那種出差都

會選擇坐經濟艙的人,而李焜耀每次因搭飛機所累積的里程數,每年至少都可以折換幾張

機票,這些因公務而衍生出來的機票,他每次都會交還給公司。「每年中秋節,他都會自

掏腰包買柚子送給同事及好朋友,或是像買胡德夫的CD分送朋友,自己還親自去提款機匯

款,實在很難相信,他會跟內線交易扯上關係。」


三天後,身為明基大家長的李焜耀,發表公開信對外強調明基的誠信不容質疑,絕無不法

情事並願意配合檢方調查。也對內部員工齊心協力,幫忙湊錢保回明基員工的行為,發信

感謝大家並鼓勵所有同仁繼續奮鬥。同時,為讓明基董監事了解整個搜索狀況,李焜耀親

自跟所有董監事說明原委,絕無圖利任何人外,連因公不能出席的宏碁創辦人施振榮,也

透過電話連線方式,報告事發後的處理過程。


從桃園地檢署的偵辦方向來看,這次明基被搜索的事件,可以分成兩部分。第一,就是桃

園地檢署發現,明基在馬來西亞設立CREO公司,於去年第一季,游克用疑似將海外員工配

股股票,經由人力資源處四位員工為人頭出售,將所得匯款到CREO公司,由於時間點剛好

在二○○五年財報公布前二個月,因此涉及內線交易罪嫌。


對此,許多明基資深員工大為不滿,「從以前宏碁時代,員工分紅配股就是這麼做的。」

他們認為,公司代管員工分紅是業主為了留住人才,與勞方協議的作法,雖然各家公司的

契約內容不同,保留分配比例不同,但多暫時寄放在資深專業經理人下,以特定的戶頭進

行買賣,「八○%的科技業,都會採用這種方式留住人才。」金仁寶集團董事長許勝雄表

示,一般而言,這種基金形態的代管契約,多以「保障員工權益」為前提,不會運用作為

圖利個人的工具。


雖然,大多數科技公司不會將這筆分紅,作為圖利的工具,但是在缺乏董監事、法規管理

下,這筆分紅究竟怎麼被使用,卻可能是永遠的謎。


動機與所得流向 全案的關鍵

以這次明基為例,游克用在財報公布前出售股票,換得新台幣二億多元的現金,即使明基

嚴正否認這筆錢匯回台灣護盤,但賣股動機為何?最終的流向為何?根據《今周刊》詢問

明基公司,得到的回答是,「此部分明基將直接向檢方解釋,暫時不對媒體公布。」不過

,前理律法律事務所合夥人徐小波則認為,「這是這次賣股事件的關鍵,公司應該要講明

白。」


第二個部分,對於劉維宇、劉大文兩名財務主管賣股涉及內線交易一事,目前明基高層與

檢方的態度一致,認定這是私人行為,與公司無關,公司會尊重司法判決。明基主管私下

表示,「這部分,就讓它回歸公理。」


雖然明基已有與兩位財務主管「切斷」處理的想法,但是對明基集團來說,類似這樣內控

出現差錯的情況,不是第一次。


去年十月四日及五日,明基子公司達方財務管理師薛貽瑄,騙取公司會計網路轉帳的憑證

資料,把五千六百多萬元的中秋節獎金,全轉到他人提供的帳戶結果被騙一案,就是典型

的內控出問題。


事情爆發後,達方的上市審議案被迫擱置,證交所要求,達方必須出具承銷商、會計師內

控內稽改善報告,及檢送二○○五年財報,上市申請案才能提到審議委員會。同時兼任達

芳董事長的李錫華,決定自行提高標準,原監察人全面請辭,改為成立由獨立董事組成的

審計委員會。


明基營運 購併之前已亮紅燈

對李焜耀來說,現在的明基,是從宏碁獨立出來後,最黯淡的時候。但問題的根源,是早

自購併西門子手機部門之前,明基本業的營運狀況就已亮起紅燈。


二○○五年前三季,明基本業已發生二點六九億元的營業淨損。顯然,擺脫掉德國手機子

公司BenQ Mobile之後,李焜耀回過頭來還是要面對如何讓本業轉虧為盈的問題。


以明基現在主力產品線來看,分割後的明基,在代工市場上將面對鴻海、華碩、華寶、冠

捷等強大對手;至於品牌市場,無論是諾基亞、摩托羅拉或三星等,每一家都是國際級的

大企業,場場都是硬仗。將來代工或品牌事業的競爭利基何在?頗令人好奇。


禍不單行,購併西門子手機部門失敗之後,原本財務狀況還算健全的明基,目前連財務狀

況也拉起警報。


根據○六年前三季財報資料顯示,明基的流動比率罕見來到九八點四二%的「低標水準」

,後續本業若無法早日轉虧為盈,就只能夠靠處分友達、達方、達信等轉投資資產,來應

付財務調度的壓力。


因為購併西門子手機部門,明基短期借款急速增加,根據○六年前三季財報資料顯示,明

基帳上短期借款有近一八九億元。據了解,明基內部訂出一年內償還一百億元的償債計畫

。今年年初,明基以友達為交換標的,發行四十五億元的可交換公司債(EB),算是正式

啟動這項計畫。


眼前看來,為因應資金需求,明基勢必要繼續處分友達等金雞母,而對這些轉投資公司的

股權也會持續降低。彼此之間的關係是否因此發生一些變化,進而影響到明基的運作,值

得觀察。


外界的種種質疑,對極為好強的李焜耀而言,真是情何以堪。不過,危機就是轉機,若李

焜耀真要從本業下手改革,讓明基再現光芒,現在或許是個時機。(更多精采內容,請見

《今周刊》535期)

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